[투자 진화론 프롤로그] 11년 수익률 0% 경험에서 다시 세운 생존 원칙
2010년~2021년, 아무것도 모르던 맹목적 '몰빵' 투자자의 뼈아픈 시간
솔직히 고백하겠습니다. 2010년 주식 시장에 처음 발을 들였을 때부터 2021년까지, 장장 11년 동안 저는 그저 평범한 직장인이자 무지한 투자자에 불과했습니다. ETF가 무엇인지도 몰랐고 분산 투자나 장기 투자라는 개념조차 없었죠. 그저 운에 기대어 한 종목에 전 재산을 쏟아붓는 이른바 '몰빵 투자'를 반복하며, 남들이 모르는 텐배거(10배 오를 주식)를 기가 막히게 발굴해 시장을 이길 수 있다고 단단히 착각했었죠.
결과는 처참했습니다. 오랫동안 시장이 오를 때는 남들보다 덜 올랐고, 내릴 때는 남들보다 더 깊이 처박혔습니다. 아까운 10여 년의 시간과 에너지만 허비한 셈이었습니다.
그렇게 피눈물 나는 실패의 늪을 헤매다, 코로나 폭등장이 찾아온 2021년에야 비로소 무려 11년 만에 기적적으로 '본전'을 찾을 수 있었습니다. 그때 저는 뼈저리게 깨달았습니다. "아, 더 이상 이렇게 운에 기대어 투자하면 안 되겠다."
저는 그 즉시 모든 투자를 멈추고 처음부터 다시 주식 투자를 공부하기 시작했습니다. 수많은 책과 유튜브를 파고들며 독학하던 중, 자연스럽게 미국 주식 시장에 관심을 가지게 되었습니다. 한국의 뻔한 커뮤니티 정보들에 한계를 느낀 저는 미국의 최대 커뮤니티인 '레딧(Reddit)'의 주식 관련 글들을 그야말로 미친 듯이 읽어 내려갔습니다.
그리고 바로 그곳, 레딧에서 제 인생을 바꾼 한 줄기 빛인 '보글헤드(Bogleheads)' 커뮤니티를 운명처럼 만나게 되었습니다. 그렇게 저는 존 보글의 인덱스 펀드 철학에 깊이 스며들었습니다.
"시장을 이기려 들지 말고, 건초더미(시장 전체, S&P 500)를 통째로 사라."
이후 2022년부터 저는 완전히 투자 방식을 바꾸어 '단 1주도 팔지 않는 굳건한 장기 투자'의 길을 걷기 시작했습니다. 이 단순하고도 위대한 진리는 제 계좌에 평화를 가져다주었고, 저는 VOO(S&P 500 ETF)야말로 투자의 궁극적인 정답이자 유일한 성배라고 맹신하게 되었습니다.
2023년 매그니피센트 7(M7) 장세, 로봇의 이론과 인간의 현실이 충돌하다
하지만 굳건할 줄 알았던 저의 신앙은 오래가지 않아 다시 한번 거대한 시험대에 올랐습니다.
특히 2023년부터 애플, 엔비디아 같은 '매그니피센트 7(M7)' 빅테크 기업들이 시장의 자금을 블랙홀처럼 빨아들이며 폭등할 때, 시장에는 이성으로는 도저히 설명할 수 없는 '광기'가 지배했습니다. 반대로 작은 악재 하나라도 터지면 펀더멘털과 무관하게 투매가 쏟아지며 시장이 순식간에 무너지는 '공포' 역시 일상처럼 반복되었습니다.
주류 경제학자들은 언제나 점잖게 말합니다. "시장은 합리적(효율적 시장 가설)이니 그냥 시장 전체를 들고 가만히 있어라."
물론 수학적으로는 그 말이 100% 맞을지도 모릅니다. 하지만 우리 투자자들은 감정이 없는 로봇이 아닙니다. 남들 다 수백 프로씩 버는 불장에서 나만 소외되는 끔찍한 박탈감(FOMO)이나, 며칠 만에 계좌가 반토막 나는 공포의 폭락장 앞에서 "이성적으로 가만히 있으라"는 조언은, 피가 솟구치는 인간의 본성에 비추어 볼 때 너무나 가혹하고 비현실적이었습니다.
투자의 역사를 '심리의 해부학'으로 다시 읽다
저는 이 끔찍한 심리적 한계를 극복하기 위해, 과거 60년간 월스트리트의 역사를 샅샅이 뒤지며 답을 찾기 시작했습니다. 그리고 아주 놀라운 사실을 깨달았습니다.
마코위츠, 샤프, 파마, 프렌치, 카하트... 이름만 들어도 주눅이 드는 이 노벨상을 받은 위대한 천재들이, 과거 수십 년에 걸쳐 그토록 복잡한 팩터(Factor)와 수식들을 만들어낸 진짜 이유는 무엇일까요?
그것은 단순히 고상한 학문적 호기심이 아니었습니다. 그것은 멍청할 정도로 탐욕스럽고, 나약할 정도로 공포에 쉽게 질려버리는 '인간의 비이성적 본성'으로부터, 우리 스스로를 지키고 시장에서 살아남기 위한 치열한 '무기 제작의 역사'였습니다.
과거 60년의 투쟁의 역사를 파헤쳐, 오늘날 저의 포트폴리오에 장착한 3개의 무기는 다음과 같습니다.
- 나의 **'무지(예측 불가)'**를 인정하고 방어하기 위해 만들어진 베이스캠프, VOO
- 대중의 **'공포(과매도)'**를 역이용해 든든한 현금흐름을 뽑아내는 티타늄 방패, SCHD
- 대중의 **'탐욕(FOMO)'**에 기계적으로 올라타 수익을 폭발시키는 공격의 창, SPMO
이 연재물은 2010년부터 시장에서 구르고 깨진 한 평범한 개인 투자자가, 과거 60년 투자의 역사를 파헤쳐 얻어낸 치열한 생존 기록입니다. 금융 과학이 어떻게 인간의 본성을 방어하는 '팩터 코어(Factor Core)' 무기들을 찾아냈는지, 그리고 궁극적으로 이 무기들을 융합해 위기가 올수록 오히려 강해지는 **나만의 3-Core 생존 포트폴리오**로 어떻게 진화시켰는지 함께 살펴보겠습니다.
우리가 왜 전통적인 보글헤드에 머물지 않고 한 걸음 더 '진화'해야 하는지. 지금부터 그 웅장한 투자의 진화론 연재를 시작하겠습니다.
📚 [투자 진화론 연재 시리즈]
- 프롤로그: 11년 수익률 0%였던 투자자가 찾아낸 궁극의 생존 공식현재 글
- 1장: 위대한 깨달음 (투자는 과학이다)
- 2장: 인덱스 펀드의 탄생 (나의 무지를 방어하다)
- 3장: 행동재무학 (블랙 먼데이)
- 4장: 3요인 모델 (가치 팩터 증명)
- 5장: ETF의 탄생 (바코드 혁명)
- 6장: 모멘텀의 발견 (탐욕에 올라타다)
- 7장: 광기의 함정과 멘탈 (스마트 베타)
- 8장: SCHD의 탄생 (현금흐름 방패)
- 9장: 빅테크와 SPMO (가장 날카로운 창)
- 10장: 진화는 계속된다 (나만의 3-Core 생존 포트폴리오)
- 99장: 에필로그 (투자는 예측이 아니라 나를 다스리는 시스템이다)